ポートフォリオ理論

分散投資やアセットアロケーションなど、複数の資産を組み合わせて運用するための考え方です。

• アセットアロケーション

  株式・債券などの資産クラスに、資産をどのような比率で配分するかという設計・意思決定のこと。

• コア・サテライト戦略

  ポートフォリオを、安定運用を目指す「コア（中核）」部分と、より積極的なリターンを狙う「サテライト（衛星）」部分に分けて管理する運用の考え方。

• GPIF基本ポートフォリオ

  日本の公的年金を運用するGPIFが採用する、国内外の株式・債券に25%ずつ均等分散するポートフォリオ設計。

• シクリカル株（景気敏感株）

  景気の拡大・後退の影響を強く受け、市場全体より値動きが大きくなりやすい業種・銘柄。自動車・鉄鋼・機械などの業種が代表例とされます。

• 資本配分線（CAL）／2ファンド分離定理

  現金（無リスク資産）とリスク資産を組み合わせて、ポートフォリオ全体の値動きの大きさを線形に調整できるとする理論。「2ファンド分離定理」とも呼ばれます。

• 生活防衛資金

  収入が減少・途絶しても、投資資産を取り崩さずに一定期間の生活費をまかなえるよう、あらかじめ現金で確保しておく資金。投資を始める前の土台として位置づけられます。

• ディフェンシブ株

  景気の拡大・後退の影響を受けにくく、市場全体より値動きが穏やかになりやすい業種・銘柄。食品・医薬品・電力・通信などの業種が代表例とされます。

• 分散投資

  値動きの異なる複数の資産に投資を分けることで、ポートフォリオ全体の値動き（リスク）を抑える投資手法。

• リスク許容度

  投資家が、資産価格の下落をどこまで精神的・経済的に受け入れられるかという度合い。年齢・収入・資産状況・性格などによって人それぞれ異なります。