有利子負債とは

かみ砕いた説明

有利子負債とは、短期借入金・長期借入金・社債・リース債務など、利息の支払いを伴う負債の総称です。企業の負債には、仕入代金の未払いである買掛金や、将来の退職金支払いに備える引当金など、利息が発生しないものも多く含まれますが、有利子負債はその中でも「借りた金額に利息を上乗せして返す必要がある」という、明確な資金調達コストを伴うものだけを指します。決算資料では貸借対照表の負債の部から、該当する科目（借入金・社債・リース債務等）を拾い出して合計する形で算出されるのが一般的です。

有利子負債が多いこと自体が即座に問題というわけではありません。事業の成長投資のために有利子負債で資金調達すること自体は一般的な経営判断であり、自己資本比率が高い（負債への依存度が低い）企業でも一定の有利子負債を抱えていることは珍しくありません。ただし、保有する現金及び現金同等物に対して有利子負債が大きすぎる場合、業績悪化時の返済負担が重くのしかかるリスクがあるため、両者を差し引きしたネットキャッシュという形で見られることがよくあります。

具体例

自動車業界トップ5 財務諸表比較ツールの指標比較表では、5社の有利子負債を「現金及び現金同等物」「ネットキャッシュ」と並べて掲載しています。自動車業界は自動車ローン・リース事業を担う金融子会社を持つ会社が多く、連結ベースの有利子負債にはこの金融子会社の借入も含まれるため、製造業本体の財務状態を見る際は金融事業を除いた数値で確認する必要がある点を、同ツールでは注記しています。