Quant Nest決算書とは何か？PL・BS・CFの全体像をつかむ
「決算短信」「有価証券報告書」といった言葉を聞いたことはあっても、実際に開いてみると、見慣れない専門用語と数字の羅列に圧倒されてしまう方は多いのではないでしょうか。この記事は、Quant Nestの新シリーズ「決算書の読み方」の第1弾です。決算書を構成する3つの書類、損益計算書（PL）・貸借対照表（BS）・キャッシュフロー計算書（CF） が、それぞれ何を表しているのか、そしてどうつながっているのかという全体像を、まず地図として持ってもらうことを目的にしています。個別の読み方は、続く3本の記事で1つずつ詳しく解説します（本シリーズは決算書の読み方の解説であり、特定企業・銘柄の投資推奨ではありません）。
決算書は「3種類の異なる視点」の書類のセット
決算書とひとくちに言っても、実際には性質の異なる複数の書類のセットです。中でも中心となるのが、PL・BS・CFという3つの財務諸表です。それぞれをたとえるなら、こう整理できます。
- 損益計算書（PL）：1年間の「成績表」。どれだけ売上を上げ、どれだけの費用を使い、最終的にいくら儲けた（または損したか）を示す
- 貸借対照表（BS）：決算期末という1時点の「財産の健康診断書」。どんな財産（資産）を持ち、その財産をどうやって調達したか（負債・純資産）を示す
- キャッシュフロー計算書（CF）：1年間の「お金の実際の動きの記録」。現金が実際にいくら増減し、何に使われたかを示す
3つとも「企業のお金にまつわる状況」を扱っている点は共通していますが、PLは「1年間の成績」、BSは「ある時点の財産の状態」、CFは「1年間の現金の動き」というように、見ている時間軸と対象がそれぞれ異なります。この違いを意識せずに決算書を読むと、「利益は黒字なのに、なぜか現金が減っている」といった一見矛盾する状況に出会ったときに混乱してしまいます。
なぜ3つとも必要なのか：PLだけでは見えないもの
「儲かっているかどうかはPLを見ればわかるのでは」と思うかもしれません。実際、多くの人がまず気にするのは、ニュースでも報じられる「増収増益」「最終赤字」といったPL由来の言葉です。しかしPLだけでは、企業の状態を十分に把握できません。
たとえば、PL上は黒字（当期純利益がプラス）であっても、その利益の多くがまだ回収できていない売掛金（後払いの売上）だったり、借入金の返済負担が重くのしかかっていたりすれば、資金繰りに行き詰まる可能性があります。これがいわゆる「黒字倒産」で、PLだけを見ていては気づけません。BSを見れば、借入金（負債）がどれだけあり、自己資本（純資産）がどれだけの余力を持っているかがわかります。CFを見れば、その利益が実際に現金として入ってきているのかどうかを確認できます。3つを合わせて初めて、企業の実態に近い姿が見えてきます。
3表はどうつながっているか
PL・BS・CFは、それぞれ独立した書類ではなく、互いにつながっています。代表的なつながりは次の2つです。
- PLの当期純利益は、BSの純資産を増やす：1年間で稼いだ利益（当期純利益）は、配当として株主に還元されなかった分が「利益剰余金」としてBSの純資産に積み上がっていきます。利益を出し続ける企業ほど、BS上の純資産（自己資本）が厚くなっていく傾向があります
- CFで計算された現金の期末残高は、BSの現金残高と一致する：CFは「期首の現金残高＋営業CF＋投資CF＋財務CF＝期末の現金残高」という形で1年間の現金の増減を説明しており、この期末残高はBSの資産の部に計上されている現金及び現金同等物の金額と一致します
このように、PLで生まれた利益がBSの純資産を積み上げ、CFがBSの現金残高の変動を説明するという形で、3表は1つの決算書として整合性を持っています。
この先の3記事で読み方を1つずつ解説します
この記事では全体像だけを扱いましたが、続く3本の記事でそれぞれの読み方を詳しく解説していきます。
決算書を読むことは、株式投資を検討する上で企業の実態を自分の目で確認するための土台になります。当サイトの業界比較ツールでも、この記事で紹介した指標の多くを実際の企業データで確認できますので、あわせて活用してください。
まとめ
- 決算書は損益計算書（PL）・貸借対照表（BS）・キャッシュフロー計算書（CF）という3つの財務諸表から構成される
- PLは1年間の経営成績、BSはある時点の財産の状態、CFは1年間の現金の実際の動きを示し、見ている時間軸と対象がそれぞれ異なる
- PLだけでは資金繰りの実態は見えず、BS・CFと合わせて初めて企業の状態を正しく把握できる
- PLの当期純利益はBSの純資産を積み上げ、CFの期末現金残高はBSの現金残高と一致するという形で、3表はつながっている